沪深300低估定投，真的能赚更多吗？

沪深300低估定投，真的能赚更多吗？

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英为财情

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来源

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https://zhuanlan.zhihu.com/p/671212135

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沪深300指数作为A股市场的核心宽基指数，其投资价值一直备受关注。近期市场波动加剧，不少投资者开始关注指数低估时的定投策略。本文将通过历史数据回测和专家观点，探讨沪深300指数的低估定投是否真的能带来更高收益。

沪深300指数由沪深市场中市值大、流动性好的300只股票组成，覆盖了A股市场约60%的市值。该指数的编制规则简单明了：首先对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的证券；然后对剩余证券按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取前300名的证券作为指数样本。

1. 无脑定投 vs 低估定投

通过回测数据发现，低估定投策略确实能提高收益率。以2012-2019年近7年的数据为例，低估买入加定期定额策略比无脑定投的年化收益率高2.96%；而低估买入加定期不定额的策略则更高，年化收益率比无脑定投高4.46%。

2. 加入高估卖出策略

进一步分析发现，如果在低估买入的基础上加入高估卖出策略，收益率还能进一步提升。低估买入加高估卖出加定期不定额策略的年化收益率最高，比无脑定投高出5.01%。

多位专家认为，当前是投资沪深300指数的好时机。从政策面看，2024年7月以来，多项政策支持长期资金入市，包括创设新的货币政策工具、支持股票回购增持等。从市场面看，沪深300指数经过3年单边下行，估值已处于较低位置。

此外，有投资者通过沪深300ETF叠加期权策略，进一步增厚收益。例如，2024年10月至2025年1月期间，通过卖出看涨和看跌期权，不仅覆盖了现货3.84%的跌幅，还获得了2.5%的绝对收益。

1. 估值判断：根据历史数据，沪深300指数的市盈率在8-46倍之间波动，中位数为18倍。当市盈率低于11倍时，可视为低估区域。

2. 定投策略：建议采用低估买入加高估卖出的策略，同时根据估值调整每期买入金额。例如，在市盈率低于11倍时加大买入力度，高于15倍时减少买入或考虑卖出。

3. 风险提示：

• 市场波动风险：即使在低估区域，市场也可能继续下跌，需要做好长期投资准备。
• 估值修复时间不确定：低估状态可能持续较长时间，需要保持耐心。
• 期权策略风险：虽然期权可以增厚收益，但需要具备一定的专业知识，普通投资者需谨慎使用。

综上所述，沪深300指数的低估定投策略确实能带来更高的长期收益。但投资有风险，选择适合自己的投资策略并坚持长期投资才是获取稳定回报的关键。