大智慧被打回原形了
大智慧被打回原形了
大智慧股份有限公司发布2024年度业绩预告，预计全年净利润亏损1.9亿元至2.25亿元，而上年同期为盈利1.02亿元。第二大股东湘财股份拟通过集中竞价、大宗交易及协议转让等方式减持所持全部大智慧股份，这一消息引发市场震动，在之后两个交易日，大智慧股价直接跌去18.61%，市值蒸发近46亿元。
2024年业绩预计亏损超2亿元，上海大智慧股份有限公司（下称：大智慧）再度引发市场关注。
1月19日，大智慧发布2024年度业绩预告，公司2024年经营形势持续恶化，预计全年净利润亏损1.9亿元至2.25亿元，而上年同期为盈利1.02亿元。
根据大智慧已公布的2024年前三季度财报显示，公司实现营收5.18亿元，同比下降5.42%；归母净利润亏损2.01亿元，与上年同期盈利2.31亿元形成鲜明对比，降幅达186.97%。
在此背景下，第二大股东湘财股份选择了"清仓式"减持。
大智慧于2024年12月5日发布公告，湘财股份拟通过集中竞价、大宗交易及协议转让等方式减持所持全部大智慧股份，减持价格设置了9元/股的底价。
要知道，截至2024年12月3日，湘财股份持有大智慧2.54亿股，占总股本12.66%。这一消息引发市场震动，在之后两个交易日，大智慧股价直接跌去18.61%，市值蒸发近46亿元。
显然，这一系列变故再次将这家老牌金融信息服务商推向了风口浪尖。
对比同行，大智慧的经营数据显示出明显的"掉队"态势。
2024年前三季度，同花顺实现营收23.35亿元，净利润6.51亿元；东方财富更是斩获73.04亿元营收和60.42亿元净利润。
反观大智慧，同期营收仅5.18亿元，且陷入2.01亿元亏损。
净利润率的对比更为悬殊。2024年上半年数据显示，同花顺净利润率达26.12%，东方财富高达82.02%，而大智慧则为-41.14%。
作为最早进入金融信息服务领域的企业之一，大智慧在市场竞争中的地位持续下滑。
事实上，如果翻看大智慧的往期财报，可以发现其亏损已成为常态。大智慧2011年在A股上市，没想到次年即开始亏损，此后连续七年扣非净利润为负。
截至目前，公司上市13年累计扣非净亏损接近36亿元。财务数据则显示，公司2019年至2023年营收分别为6.83亿元、7.08亿元、8.19亿元、7.80亿元、7.77亿元，呈现增长乏力态势。同期扣非净利润则从2019年的5279.22万元盈利逐步滑落至2023年的2.32亿元亏损。
2024年上半年，大智慧多条业务线陷入困境。海外业务、保险经纪等收入均现下滑，虽然加大了研发投入和人员投入，但新业务收入仍未能覆盖成本。
大智慧的经营性现金流也由2023年同期的1160.77万元跌至-2.04亿元，降幅高达1855.55%。期内销售费用同比增38.38%，管理费用增15.75%，研发费用增20.85%，三项费用的增长进一步侵蚀了利润空间。
雪上加霜的是，公司还陷入多起法律纠纷。
2024年，大智慧旗下全资子公司上海大智慧财汇数据科技有限公司先后被湖北楚天传媒文化传播有限公司、重庆上游新闻传媒有限公司等多家机构起诉，涉及24起侵害作品信息网络传播权诉讼。
此外，公司因2022年未根据企业会计准则审慎确认收入，导致三个季度报告数据披露不准确，于2023年10月收到上海证监局警示函，财务总监陈志也因未勤勉尽责被出具警示函。
股价表现方面，大智慧已远离2015年的历史高位。虽然2024年12月初曾上演5天4板的行情，股价一度触及12.96元，但随后因股东减持消息而快速回落。
截至最新收盘（1月20日），大智慧股价报8.64元/股，较高点累计跌幅超33%，总市值的缩水已达到492.35亿元。
对于大智慧股东湘财股份来说，这笔投资同样未能带来预期回报。
湘财股份2024年上半年报显示，公司营收10.93亿元，同比降15.19%；归母净利润7332.95万元，同比降46.30%。
其中，对大智慧的投资收益由2023年同期盈利4144万元转为亏损1952万元，这一变动导致公司对联营企业的投资收益同比减少6096万元。
实际上，新湖系与大智慧的资本博弈由来已久。
2009年，新湖系旗下新湖中宝在大智慧上市前入股，持股9.26%。待到限售期结束后逐步减持，2013年末已不再是大智慧5%以上股东。
2015年，新湖系曾计划通过大智慧收购湘财证券实现借壳上市，但因大智慧信息披露违规被立案调查，该计划被迫终止。
2017年新湖系卷土重来。通过新湖集团斥资17.2亿元受让大智慧实控人张长虹所持4亿股股份，再度成为第二大股东。
2020年，新湖系内部倒手，刚完成借壳上市的湘财股份以26.74亿元从新湖集团接手大智慧15%股权，交易于2021年初完成。
业务层面，湘财股份旗下湘财证券与大智慧的协同效应持续弱化。
早在2014年，双方就开展过深度合作，共同打造互联网证券平台。当年湘财证券向大智慧采购软件费用1698万元，2015年更达到8648万元。2020年，湘财证券经纪业务收入达8.69亿元，同比增40.21%，占总营收55.07%。
但近年来市场环境变化，券商经纪业务竞争加剧。湘财证券经纪业务收入从2021年的9.37亿元降至2022年的7.64亿，到2024年上半年营收仅3.06亿元，同比降16.08%。
与之形成对比的是，湘财证券公司自营业务收入达2.43亿元，同比增31.88%，营业利润增33.45%，显示出业务重心的转移。
另外，由于新湖系近年来面临流动性压力，频繁调整资本布局。2023年2月和2024年1月，新湖系两次转让新湖中宝股权给衢州国资，累计套现52.76亿元。2024年8月，新湖中宝更名为衢州信安发展股份有限公司，正式易主。
2024年7月，新湖系在湘财股份的持股比例也从59.40%降至41.91%，浙江国资方持股增至17.49%。
值得一提的是，新湖集团自身已经一团乱麻，具体可见我们之前的文章《》、《》。
无论如何，如今第二大股东"清仓式"减持，而竞争对手同花顺和东方财富早已跑出十几倍、几十倍的差距。这个曾经的"金融信息老大哥"，如今是真的江河日下了。
本文原文来自网易新闻