高净值人群财富管理新趋势：从投资策略到税务合规
高净值人群财富管理新趋势：从投资策略到税务合规
2024年，中国高净值人群的财富管理需求正在发生深刻变化。平安证券与胡润研究院联合发布的《平安证券·胡润2025中国金融市场投资者洞见白皮书》显示，截至2024年10月底，A股市场投资者总户数已达3.65亿，其中个人投资者账户数高达3.64亿。这一数据不仅凸显了中国股票市场庞大的投资者基础，也映射出中国金融市场的旺盛活力和巨大的增长潜力。
高净值人群的投资新趋势
报告显示，高净值投资者的投资组合正在经历转变，体现在权益市场关注度的增加、资产配置的多元化以及基金投资趋向被动化。2024年，高净值投资者净转入证券账户的资金同比增长约30%，保证金也较前两年显著增长，这一趋势清晰地显示出他们对权益市场前景的积极预期。
同时，高净值投资者的投资配置趋向多元化，股票在资产配置中的占比从2022年的78.5%下降至2024年的74%，而其他类型资产的占比则有所增加。ETF（交易所交易基金）因其风险分散、管理费用低、透明度高和交易便捷等优势，逐渐成为高净值投资者的热门选择，其在资产配置中的占比由2022年的2.3%上升至2024年的4.2%。
值得注意的是，新老投资者在投资选择上展现出不同的偏好。入市时间不超过3年的高净值投资者在保证金上的配置比例较高，而资深股民则更倾向于直接进行股票交易。这一差异反映了不同投资者群体的风险偏好和投资经验的差异。
财富管理机构的创新服务
面对高净值人群日益复杂的投资需求，财富管理机构正在积极创新服务模式。上海高级金融学院金融学副教授吴飞指出，高净值人群的财富管理需求已经超越了简单的理财概念，涵盖了心理学、社会学和经济学等多个领域。因此，财富管理机构需要具备业绩、开放的产品结构、跨境资产配置能力以及以客户为中心的服务价值取向。
平安证券作为财富管理转型的先行者，自2016年起便推出了“财富赢家”财富管理专属服务品牌。目前，平安证券已初步建立了“千亿保有、百万持有人、万只产品”的一站式资产配置平台。近年来，平安证券加快推进财富管理能力建设，不断优化和完善针对不同客户群体的分层投顾服务体系，践行“有温度的证券平台服务商”定位。
2023年底，平安证券推出“平安30”财富管理服务体系，根据投资者需求不同，将投资者分为股类交易型、理财配置型、超高净值投资者和企业家，针对不同类型的投资者，打造平安30股票，平安30投顾、平安30公募、平安30私募及企业家综合服务等多元化方案适配各类投资需求。投资者可根据自己能够投入的精力，选择自己做、请教练或者委托定制的服务方案，致力于协助投资者找到适合的投资体系，为投资者带来省心、省时又省钱的投资体验。
跨境资产配置与税务合规挑战
随着全球化进程的加快，跨境资产配置已成为高净值人群财富管理的重要组成部分。然而，这也带来了复杂的税务合规挑战。环球律师事务所指出，高净值人群在税收居民身份和海外资产税务合规方面存在诸多误解。
例如，一些人认为一旦获得海外身份就不再属于中国税收居民，或者只要在境外待满183天就能避免纳税义务。实际上，这些观点并不准确。根据中国税法规定，即使持有海外护照或绿卡，如果在中国境内停留时间超过183天，仍需就其全球所得缴纳个人所得税。同样，持有中国国籍且家庭主要经济关系在国内的高净值人士，即使在境外居住超过183天，也可能构成双重税收居民，需要在两个地方缴税。
对于高净值人士的海外资产收益，包括房租收入、资产转让收入、分红、股权/股票转让所得等，原则上均需在国内进行纳税申报。具体而言，取得应税海外收益一般区分两种情况：
对于高净值人士以自己名义取得的上述投资收益，应当在取得所得的次年3月1日至6月30日内在中国申报纳税。近期税务机关已开始关注高净值人士是否就这部分收益进行合规纳税申报，包括历史年度的收益。
如果高净值人士以自己控制的境外控股主体（例如，常见的BVI公司、开曼公司等）的名义取得上述收益，相关收益短期内不会直接触发国内的纳税申报义务。但是，若境外控股主体设立在实际税负明显偏低的国家或地区（“境外受控公司”），无合理经营需要，但长时间不向高净值人士做利润分配的，税务机关实际上有权根据相应的反避税规则对个人进行纳税调整（“CFC规则”）。
税务机关对历史税款的追征期为3至5年；如果构成偷税的，则不受此限。此外，对于税务机关通过CFC规则追征纳税人境外受控公司所持未分配收益，目前个税法下并无明确的追征期限制。
未来发展趋势展望
展望未来，高净值人群的财富管理将呈现以下几个趋势：
智能投顾普及化：随着人工智能技术的发展，智能投顾服务将更加普及，为高净值人群提供个性化、智能化的投资建议。
跨境资产配置增加：全球化背景下，跨境资产配置将成为高净值人群财富管理的标配。目前，已经有三分之一的高净值人士配置了国外资产，他们中间的60%在受访时表示还会增加跨境资产。在超高净值人群中，一半已经开始拥有跨境资产。
财富传承与保障重要性提升：随着第一代创业者逐渐退休，财富传承将成为高净值人群关注的重点。家族信托、跨境资产配置等工具将得到更广泛的应用。
税务合规要求提高：在全球税收透明度提升的背景下，高净值人群需要更加重视税务合规，合理规划税收居民身份，定期评估税务风险，关注税法变化，确保合法合规。
面对这些趋势，财富管理机构需要不断创新服务模式，提升专业能力，以满足高净值人群日益复杂的需求。同时，高净值人群自身也需要不断提升财富管理意识，合理规划资产配置，重视税务合规，实现财富的保值增值和世代传承。