艺术品金融能搞好吗？——艺术品金融的发展及要素
艺术品金融能搞好吗？——艺术品金融的发展及要素
艺术品金融是金融与艺术品市场的互动融合，以金融体系主导创新和管理以艺术品为主要资产的金融产品。经过几百年的发展，西方艺术品金融领域已建立起艺术市场专业人士与金融财富管理机构之间的密切共生的生态。
《花阴玉兔图》刘永年纵35厘米，横385.2厘米
馆藏：台北故宫博物院
艺术品市场是艺术品投资与金融产品市场孕育和发展的基本要素，2008年国际金融危机爆发后，艺术品资产的优质特性凸显，国际艺术品金融的规模与层次显著提升，中国艺术品市场也迎来了一波快速发展，带动了艺术品金融的发展。
艺术品金融的发展，源自金融与艺术品市场的互动融合，以金融体系主导创新和管理以艺术品为主要资产的金融产品。
现代艺术品金融开始于18世纪，现代形态意义上的艺术品金融，主要是以艺术品银行和投资基金的形态出现的。到20世纪70年代出现了第一家艺术银行，加拿大国家艺术委员会率先成立了加拿大艺术银行，此后，澳大利亚、挪威、日本等先后成立了艺术银行。20世纪英国铁路养老基金、美国艺术共同基金等，这些投资基金在投资组合中，开始配置一定比例的艺术品资产，以多元化分散风险和增加投资收益。而在近代以来每一次世界性经济危机中，艺术品资产的价值表现都很不错，反映出优质的艺术品资产是一种优质资产的特性，也巩固了艺术品作为金融体系接受的资产的地位。
经过几百年的发展，西方艺术品金融领域，已建立起艺术市场专业人士与金融财富管理机构之间的密切共生的生态。主要的主体有艺术品基金、艺术品银行业务、艺术品拍卖公司、艺术投资顾问、艺术品资产管理机构、艺术财富管理办公室，并由单一向综合发展，相关的研究、教培机构也相应地得到了发展。收藏家乐于投资于艺术品投资基金；而财富管理机构提供艺术品担保贷款服务，使艺术品和资金紧密挂钩，资金融通。与艺术金融相关的画廊、博物馆和艺术馆、鉴定机构、咨询、税务、审计和会计、法律、保险、担保等提供全面的专业配套，共同确保金融产品运营规范，降低风险和提高收益。其中的几个关键主体要素包括：
艺术银行
艺术银行的概念主要分为艺术银行与艺术银行业务两类。其中，艺术银行主要指以艺术品为存取租赁物的委托机构，这些艺术银行大多通过非政府的文化机构购买本国优秀艺术家的作品，再将作品转租或销售给政府机关、企业、私人，用于陈列、装饰、收藏等。
艺术银行金融业务，则是指银行机构所提供的艺术咨询、艺术管理，以及艺术品质押贷款等多元化的艺术品投资服务。
要注意，艺术银行与开展艺术品金融业务的银行或机构，不是同一概念，艺术品银行业务主要就是艺术品质押贷款业务，贷款额度通常为艺术品评估价的30%至50%，质押贷款从数月到几年不等，贷款利率通常为银行间同业拆借利率上浮2%至5%。
也有其他非银行的机构提供金融业务产品，比如苏富比拍卖公司提供的艺术品质押融资服务，涉及绘画、素描、雕塑、家具等众多艺术门类，其贷款利率通常比银行贷款利率高2%至3%，融资额度从50万美元至1亿美元不等，贷款期限从6个月至20年不等。
艺术基金
主要包括艺术品投资基金、艺术家信托基金、艺术品对冲基金等。现代金融制度下，最早的艺术品投资基金是1974年建立的英国铁路养老基金。该基金在苏富比拍卖公司协助下先后花费7000万美元购买了2400余件艺术品，类别主要包括欧洲古代版画、印象派绘画、欧洲经典大师绘画、中国瓷器等。从1989年起，该基金委托苏富比公司陆续通过专场拍卖的方式出售所购艺术品。截止1999该基金的年化收益率竟然高达13.1%。
由艺术基金衍生的，还有艺术家信托基金，该基金参考社会保险运营模式，由青年艺术家投资，规定艺术家在加入该基金的20年中，每年都要提供1件自己的作品。基金不支付现金购买作品，但开展经营和运作，获得长久收益，通过这种方式使艺术家通过投资组合来规避自己作品的市场风险。
艺术品基金也可以通过对冲基金的操作方式来规避风险。但这种方式仅限于金融市场高度发达的国家和地区。
我国前些年出现过一批所谓的艺术品基金，但实际其中大多数都是非标私募投资项目，甚至很多没有遵守基金行业管理规定，实际上都不能称为“基金”，最后因为运营管理极其不规范，出现大量问题，而且给很多投资人造成了惨重损失。我国在艺术品基金的市场培育、规范管理等方面，还有很长的路要走。
艺术品金融投资顾问机构
随着艺术基金投资、艺术银行业务发展，专业化水平比较高的艺术品金融产品投资业务，需要更多信息和经验的支撑，艺术品金融产品投资顾问就出现，并逐步发展成为艺术品金融的一个重要产业参与者。我国大到一些投资和管理公司，小到专业提供拍卖投资咨询的个人，本质上都是投资顾问。另外还有艺术品保险机构、评估机构、第三方评级机构、收藏管理机构等，都共同构成和维系着艺术品金融的生态。
目前，世界最重要的艺术品金融中心在美国，美国的市场经济和自由主义政策，造就了纽约为代表的全世界艺术和金融发展的中心，同时美国通过财政、税收优惠、建立文化基金、公共资金扶持艺术的发展，1965年美国立法通过《国家艺术及人文事业基金法》，保证美国每年拿出相当比例的资金投入文化艺术事业。美国的执法环境，也为艺术品金融提供了重要的保障，例如贷款人能以美国《统一商法典》赋予的留置权占有艺术品等等。
而反观国内，一些学者认为，虽然传统金融业对艺术品金融的发展也比较关注，但与迅速发展的艺术品金融产业，特别是与创新业态的发展相比，其参与越来越显示出被边缘化的趋势。在国内艺术品金融创新发展的过程中，平台化交易与互联网艺术品金融发展较快，特别是艺术品资产化的平台化交易发展很快，但前些年的迅猛发展脱离了市场与产业，泡沫大，投机炒作成分大，政策风险大，导致规模大起大落，而从理论和政策层面，艺术品金融发展的理论研究与前沿实践脱节。
但经历了前几年的冷淡期，下一阶段随着我国金融监管秩序的进一步加强，管理手段更加灵活多样，我国的艺术品金融还是会得到长足的发展。尽管过去的发展过程中，存在泡沫和投机现象，但随着监管的加强和市场的成熟，艺术品金融正逐步回归其本质——艺术与金融的结合。
一方面，我国拥有深厚的文化底蕴和丰富的艺术资源，这为艺术品金融的发展提供了坚实的基础。无论是传统的书画、陶瓷、玉器，还是现代的装置艺术、新媒体艺术等，都蕴含着巨大的经济价值。
另一方面，科技的进步和互联网的普及，也将为我国艺术品金融的发展创造新的机遇。通过互联网平台，艺术品可以更便捷地展示、交易和流通，降低了艺术品金融的门槛，会吸引更多的投资者和收藏家。还有，区块链、大数据等技术的应用，也将为艺术品金融的发展提供了更多的可能性。
虽然艺术品金融的发展面临着一些固有挑战，例如价格波动较大、艺术品鉴定和评估的难度较大、专业的知识和经验要求高、监管和法规建设还需要进一步完善等，但通过加强监管和自律，提高市场的透明度和公平性，学习借鉴国外先进经验和技术，一定能在不断探索和完善中前行，推动我国艺术品金融的健康发展，推动有中国特色的文化艺术事业的繁荣稳定。
插图鉴赏：
《花阴玉兔图》描绘了鹤鸰鸟展翅在水面上起落翔止，雀鸟、山兔在山茶枝、荆条、竹丛之间悠然休憩的美妙场景。画中的动物神态机灵传神、细节生动，使人有身临其境之感。作品以动物之态，表达闲逸自适之情景。在中国古代，白兔被认为是有吉祥属性的灵兽，不仅象征吉兆安定，更有着多子多孙、人丁兴旺的美好寓意。
刘永年（约活动于西元十一世纪前半叶），字君锡，彭城（江苏徐州）人，后迁居开封。刘松年堂哥。章献明肃皇后之姪，官至深州防御使，才敏有神力，兼善绘画。水滨鹡鸰起落翔止，山雀、兔子悠于山茶、棘竹之间。画家藉禽兽之态，写萧闲自适之情境。旧传本幅为刘永年之作。