杰米里·西格尔：用数据说话的投资大师

杰米里·西格尔：用数据说话的投资大师

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21经济网

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来源

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https://m.21jingji.com/article/20241209/herald/55d9a8c357ae6bf2dec64b4e743fad1a.html

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https://xueqiu.com/3915115654/315344761

沃顿商学院金融学教授杰米里·西格尔（Jeremy J. Siegel）是全球最著名的投资专家之一，他的著作《股市长线法宝》自1994年首次出版以来，已经成为投资者的必读经典。在这本书中，西格尔用详实的数据和深入的分析，向读者展示了股票投资的长期价值，以及如何通过正确的投资策略实现收益最大化。

西格尔的研究显示，从长期来看，股票投资不仅能够带来高于其他资产类别的回报，而且风险也相对较低。他统计了从1802年至今的各类资产表现，发现：

• 股票资产的年化收益率为6.9%
• 长期国债的年化收益率为3.6%
• 短期国债的年化收益率为2.5%
• 黄金的年化收益率仅为0.6%
• 美元现金的年化收益率为-1.4%

这些数据表明，股票投资在扣除通货膨胀因素后，仍然是最佳的投资选择。而且，持有时间越长，股票投资的优势越明显。西格尔指出，只要持有股票资产超过17年，就不会出现负收益。

西格尔提出了一个名为“D-I-V”的选股框架，帮助投资者识别优质股票：

1. 高股利（Dividends）：优质公司往往具有持续的现金流，并通过股利形式回报股东。股利的发放是对管理层的有效约束，同时高股利收益率通常意味着股票被低估。

2. 国际化业务（International）：选择那些在全球范围内开展业务的公司，其收入来源多元化，能够更好地应对单一市场风险。这些公司往往能从不同国家的经济增长中受益。

3. 低估值（Valuation）：关注股票的估值水平，选择价格合理的公司。即使在市场低迷时，估值合理的优质公司也能提供更好的投资机会。

西格尔强调，单个股票的风险很高，只有4%的股票能跑赢市场指数。因此，他建议投资者通过指数投资实现分散化，降低风险。

以标普500指数为例，该指数通过定期调整成分股，剔除衰退企业，纳入新兴成长企业，始终保持投资组合的活力。这种新陈代谢机制使得宽基指数能够持续反映经济发展的脉络。

在中国市场，中证A500指数因其偏向新兴成长的特质，更符合未来经济发展方向。该指数涵盖电子、电力设备、医药生物等新兴行业，能够更好地把握新科技产业趋势和政策导向带来的投资机会。

1. 定期投资：采用定投策略，每月固定金额投资，可以平滑市场波动带来的影响。

2. 长期持有：不要过度关注短期市场波动，坚持长期投资理念。

3. 关注新兴市场：选择能够反映未来经济发展方向的指数，如中证A500。

4. 保持理性：避免情绪化决策，独立思考市场动态。

杰米里·西格尔的投资理念，通过大量历史数据和严谨的分析，为投资者提供了清晰的投资指南。在当前市场环境下，他的建议更显重要。投资者应该摒弃短期投机心态，树立长期投资理念，通过价值投资和分散化投资，实现财富的稳健增长。