乌克兰危机再升温，黄金价格创近三个月新高

乌克兰危机再升温，黄金价格创近三个月新高

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人民网

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http://paper.people.com.cn/rmrbhwb/pc/content/202501/03/content_30049647.html

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就在美国总统特朗普就职24小时后，乌克兰和俄罗斯都对和平谈判提出了各自的新条件。乌总统泽连斯基要求至少部署20万欧洲盟军才能执行和平协议。俄方则表示，准备与美国就乌克兰危机进行对话，前提是华盛顿发出相关信号。俄乌双方对和谈的立场仍然相互矛盾，冲突短期内难以停止。

受此影响，全球金融市场避险情绪升温。1月23日，现货黄金价格飙升至近三个月高点2763.27美元/盎司，在略低于历史最高水平下方交投。美元指数一度跌至逾三周低点，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者而言价格下降。

黄金价格的上涨并非单一因素驱动，而是多重因素共同作用的结果。除了乌克兰危机带来的地缘政治风险外，以下因素也推动了金价上涨：

1. 美联储降息预期：市场普遍预期美联储将在2025年降息，这降低了持有黄金的机会成本，增加了黄金的吸引力。

2. 美国经济不确定性：美国大选带来的经济不确定性，以及特朗普政策的不确定性，包括贸易政策和外交政策等，都增加了市场的避险情绪。

3. 全球经济复苏：随着全球疫情得到控制，各国经济开始复苏，黄金作为避险资产的需求也在逐步增加。

4. 各国央行增持黄金：中国等多个国家的央行连续增持黄金，显示出官方对黄金价值的认可。

5. 技术面支撑：从技术分析的角度来看，黄金价格在关键支撑位获得支撑，显示出较强的上涨动力。

值得注意的是，在本轮避险情绪升温中，传统避险货币日元的表现并不理想。2022年乌克兰危机以来，日元的避险属性正逐步降低。这主要是由于日本央行持续加息的可能性提升，低利率路径被打破，以及全球经济不确定性下贸易条件恶化等因素导致。

相比之下，人民币的避险属性正在增强。2016年以来，人民币上下波幅和标准差远低于美元和日元，展现出较强的韧性。这主要得益于强大的贸易投资网络、庞大的储备资产、强劲的贸易顺差等因素。

在全球经济形势复杂多变的背景下，黄金作为重要的避险资产和价值储存手段，其投资价值不容忽视。同时，投资者也需要关注地缘政治局势、经济政策变化等多重因素，以做出更为明智的投资决策。