量化私募是什么意思？量化投资与量化策略详解
量化私募是什么意思？量化投资与量化策略详解
量化投资作为近年来备受关注的投资方式，其核心在于运用数学模型和计算机技术进行自动化交易。本文将为您详细解析量化私募、量化投资和量化策略的概念及其区别，帮助您更好地理解这一投资领域。
量化私募是什么意思？
量化私募，顾名思义，就是采取量化策略的私募基金。对于量化私募基金而言，其核心便是策略。目前，市场主流的策略类型包括市场中性、指数增强、量化选股/多空、CTA策略、量化多策略、期权策略、套利类策略等。而在不同的市场周期选取合适的量化策略则是量化私募基金获利的关键。
什么是量化投资？
量化投资，简单说就是利用计算机技术和数学模型去实现投资策略的过程。根据上面的定义，理解它的话，咱们只要记住3个关键词：
- 数学模型：需要数学公式或模型进行计算；
- 计算机技术：用计算机来进行自动化交易；
- 投资策略：将这种方法形成一种惯用投资策略。
我们都知道，每个人都是相对理性的，投资很容易受到情绪的影响而产生偏差。而由机器人操盘的量化投资，其最大的优势在于：在某些方面可以做到绝对理性化，比如止盈或止损。因为它能克服人性的优柔寡断与贪婪。
量化与非量化的区别，不在交易，不在研究手段，而在于决策方式。在投资决策的过程中，量化投资是用数量化方法进行决策的，而传统主观投资则是靠基金经理，人来决策。
量化投资的优势在哪？
纪律严明
市场不会随着人的意志而转移，我们唯一能控制的只有自己。量化投资在既定的计算机程序下，会根据市场行情严格执行投资策略，就像咱们遇到市盈率较低的个股时，可能会立刻买入，也可能会继续等待更低的买点。但量化选股则直接精确到数值，只有触发选股条件才会操作，完美地克服贪婪、恐惧、侥幸心理的人性弱点。反应迅速
这更多的是体现在重大事件、黑天鹅等事件驱动策略方面。计算机媒体能处理大量的公告和新闻，实时跟踪市场变化，所以在遇到重大利好或黑天鹅事件时，同样也能够第一时间把握机会或逃脱。分散风险
利用计算机大数据，量化投资可以做到比证券分析师更好的历史回测，不断地从历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用，而历史规律都是较大概率取胜的法宝。另一方面，就回到了选股方面，通过多因子选择一揽子股票，从而捕捉大概率获胜机会。
什么是量化策略？量化策略主要有哪些类型？
对市场来说，现在一般重点关注指数增强策略、市场中性策略、CTA策略等。
最赚钱的策略 ——CTA
日渐成为主流的量化CTA策略则是通过分析建立数量化的交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策。
由于这种特性，量化CTA能很好的避免人为主观的非理性，在出现亏损或回撤时能够及时的止损从而有效的规避风险。
CTA也被称为最分散的策略，其投资范围涵盖了商品，黄金，货币和股票指数等。
CTA策略中的趋势策略由于体现出长期且跨多不同市场的有效性，进而成为了最主流的量化CTA策略。趋势策略通过大量的指标排除市场噪音，判断当前市场趋势，决定采用跟踪或反转策略。
因此CTA策略容易在大波动和大趋势的市场环境中获利，而其投资基本逻辑便是“追涨杀跌”。市场上涨的时候买多，市场下跌的时候卖空，从而实现多空双向交易。
由于这种特性，CTA基金的收益方式体现在低胜率、高盈亏比上，即一年的2-3波行情就能将全年的收益实现，其他时间是处于横盘或者回撤的状态。
超额收益的关键——阿尔法
而市场中性策略则受阿尔法策略影响较大。采用阿尔法策略的市场中性基金一方面使用沪深300股指期货对冲系统性风险，另一方面寻求个股收益来跑赢大盘。而阿尔法策略的核心则是靠事件驱动模型、多因子选股模型、动量模型等来选取股票。因此，阿尔法策略容量较大且较适合于情绪稳定的市场，以此来达到市场上涨，一揽子股票的涨幅大于股指期货的涨幅；市场下跌的时候，一揽子股票的跌幅小于股指期货的跌幅的理想效果。
市场中性策略私募基金从策略性质上决定了与市场的相关度极低，通过合理配置能分散风险但并不意味着毫无风险。
如果市场不稳定，该策略则会受到一定冲击。一方面，如果某一板块异军突起或权重类急拉这样容易使一揽子股票的表现在短期内不如指数。另一方面，极度疯狂的市场会导致股指期货升水，从而对产品表现造成一定的浮亏。
2014年12月初的“黑天鹅”事件，上述两种情况的同时出现，阿尔法全对冲策略超过1/4此类产品回撤超过15%，甚至有部分产品被迫清盘。
与股票高度相关——指数增强策略
指数增强策略因为受市场贝塔影响过大，其周期性与股票高度相关。指数增强策略不会对跟踪标的成分股进行完全复制，而是会对部分看好的股票增加权重，不看好的股票则减少权重，甚至完全去掉。通过对交易成本模型的不断监测，尽可能让交易成本降到最小。综合来看，就是既做到超额收益，又控制主动风险。